财联社5月6日讯（编辑 若宇(yǔ)）黄金现(xiàn)货价格本周四一度冲(chōng)上(shàng)2080美元(yuán)/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏基自(zì)去(qù)年10月低点以来股(gǔ)价(jià)均接近翻倍(bèi)。

　　黄金(jīn)价格的(de)持续攀升，引来众(zhòng)多投资者(zhě)的目光。国泰君安刘越男等人在4月(yuè)23日研报(bào)中表(biǎo)示，黄金珠宝(bǎo)复苏节奏(zòu)与弹(dàn)性优于预期，根据行业数据，1-2月同期高(gāo)基数下黄金(jīn)珠宝销售(shòu)表现亮眼；3月后逐(zhú)步(bù)进入Q2同(tóng)期低基数(shù)，金(jīn)银珠宝类2023年3月(yuè)社(shè)零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男(nán)等(děng)人拆解，其一，金价稳步上行预期(qī)提振(zhèn)长期需求(qiú)，存货增(zēng)值提振毛利(lì)率，C端(duān)消费者(zhě)黄金投资保(bǎo)值需求及加盟商补货需求(qiú)有(yǒu)望(wàng)释放；其(qí)二，Q2开始(shǐ)婚(hūn)庆(qìng)需求显(xiǎn)著回补(bǔ)，同店开店有(yǒu)望匹配释放，长三(sān)角地区表现尤其值(zhí)得期待；其(qí)三，古法金中流砥柱，金镶(xiāng)钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝板(bǎn)块(kuài)行情的(de)可持(chí)续性，德邦证券郑澄怀在5月(yuè)5日研报(bào)中分(fēn)析，从国际(jì)金价来看，全(quán)球地(dì)缘政治的不确定性、美国(guó)经济(jì)衰退的不(bù)确定性等因素均有望对(duì)金价形成长(zhǎng)期支撑(chēng)。从(cóng)国内消费(fèi)复(fù)苏的节奏来看，预计今(jīn)年三四季度(dù)婚(hūn)庆旺季(jì)将持(chí)续释(shì)放消费需求。

　　长期来看，龙(lóng)头公司有(yǒu)望凭借精准的(de)产(chǎn)品定位，创新性的产(chǎn)品设计(jì)，以及(jí)积极的渠道扩张策略下，持续(xù)提升市场(chǎng)占有(yǒu)率，平稳兑现业绩增长。当(dāng)前(qián)黄金珠宝板块(kuài)估值(zhí)基本处于历史中枢水平，仍具有较大的投资(zī)吸引力(lì)。

　　中国(guó)银河证券研(yán)究院甄唯萱在研报(bào)中指出，预期(qī)国内金银珠(zhū)宝市场(chǎng)规模未来将(jiāng)稳(wěn)步上升，将(jiāng)在2024年超过90万(wàn)亿元，年复合增长(zhǎng)率约为(wèi)5％，奢侈金(jīn)银珠宝的市场规模(mó)增长速度更快，年复合增(zēng)长率(lǜ)约为17％。

　　头(tóu)豹研究院预测，中国金银珠(zhū)宝行业中黄(huáng)金市场(chǎng)的增速最快(kuài)，2018-202夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音1年(nián)间(jiān)的(de)复合增(zēng)长率(lǜ)为(wèi)5.9％，预计(jì)未来5年也将保持(chí)6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的产(chǎn)业链(liàn)来(lái)看，主要包(bāo)括上游(yóu)黄金、钻(zuān)石等原材料供应，中游(yóu)的制造设计及下游(yóu)的(de)终端(duān)零售环(huán)节，其中下(xià)游环节的附加(jiā)值较高，盈利(lì)能力较强。

　　国信(xìn)证(zhèng)券研报中指出(chū)，下游(yóu)零(líng)夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音售环节同样(yàng)拥有较高的毛利率水平，黄(huáng)金品类零(líng)售毛利(lì)率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶嵌类可(kě)达到60％左右(yòu)的高毛利率水平，产业链附加值(zhí)高，相关企业通过强势的渠道建设(shè)以提高市场份额，可以获得(dé)更加(jiā)优化的盈利表现。

　　从(cóng)竞争格局的角度来看，截至2022年，中国金银珠宝行业市占率前十(shí)的集团(tuán)中，除了瑞士(shì)历峰(fēng)集(jí)团、路易·威登集团外(wài)其余8个均为国产品牌集团。中国金银珠宝行业(yè)头部公司周(zhōu)大(dà)福、老凤祥、豫园股份在(zài)2022年的市占率分别达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业内的CR10不断提升，于(yú)2021年超过了30％。

　　据(jù)财(cái)联社不完全统计(jì)，相关上市公(gōng)司包括萃华珠宝、曼卡龙、菜百股份、潮宏基、老凤祥(xiáng)和周大生等，具体情况如下：

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